Hello, c’est Simon ! 👋

📃 Résumé

Aujourd'hui, une grande partie des influenceurs en finance parlent des dividendes comme la meilleure façon de devenir rentier en bourse.

Ensemble, on va remettre l'église au milieu du village et tu vas comprendre :

• 👀 Ce qu'est un dividende.

• ⛔ Pourquoi ce n'est pas la meilleure façon d'investir.

• ✅ Comment faire pour optimiser tes investissements.

Je peux déjà te le spoiler, les "dividend lovers" vont suer.👇

• "Les dividendes sont la seule source de revenus passifs à long terme."

• "J'ai reçu X € de dividendes ce mois-ci."

• "C'est une poule aux œufs d'or."

Toutes ces phrases sont typiques de la sphère des "dividend lovers". Mais avant de savoir qui a raison ou qui a tort, il faut savoir de quoi on parle.

𝐂’𝐞𝐬𝐭 𝐪𝐮𝐨𝐢 𝐮𝐧 𝐝𝐢𝐯𝐢𝐝𝐞𝐧𝐝𝐞 ? 🤔

Je ne vais rien t'apprendre : le but d'une entreprise est de faire du bénéfice. En fin d'année, les entreprises qui y arrivent se retrouvent face à deux choix :

• Réinvestir ce bénéfice pour accélérer leur croissance. 
  Exemple : racheter des concurrents, investir dans le développement, embaucher plus..

• Transférer une partie du bénéfice sur le compte des actionnaires sous forme de dividendes.

Le mot "transférer" est important. Une grande partie de la population voit la bourse comme "un truc qui monte et qui descend" → Ça n’a rien à voir.

En bourse, être actionnaire = posséder de vraies entreprises :

• Action Apple : tu gagnes de l’argent lorsqu’un iPhone est vendu.📱

• Action Total : tu gagnes de l’argent quand quelqu’un fait son plein. 🚗

• Action Visa : tu gagnes de l’argent dès qu’un paiement se fait par carte. 💳

Qu'on réinvestisse l'argent au sein de "ton" entreprise ou qu'on te le reverse sur ton compte, cela revient au même. Le dividende est neutre.

Est-ce que tu deviens plus riche lorsque tu retires de l’argent au distributeur ? Non 😅

Neutre…Ou pas 🙅‍♂️

En théorie, les dividendes sont neutres. Mais comme tu le sais, en France, on adore les impôts. Les dividendes ne font pas exception à la règle. 🤷‍♂️

Sur un compte-titre, ils sont imposés à la flat tax (30%). Si tes revenus sont assez bas, tu peux toujours opter pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu mais tu auras au minimum 17,2% de cotisations sociales.

La seule façon d'éviter cet impôt est de passer par des enveloppes "capitalisantes" qui permettent d’être imposé uniquement lorsque l’argent sort du compte. Le PEA coche ces cases, mais il y a deux problèmes :

• Les versements sont limités à 150 000 € 🫷

• Les meilleures entreprises à dividendes se trouvent aux États-Unis 🇺🇸

Résultat : il sera pratiquement impossible de se verser une rente suffisante.

Bye bye les intérêts composés 👋

Tu te souviens de ma newsletter d’il y a deux semaines ? On a vu ensemble que pour maximiser les intérêts composés, il faut :

• Réinvestir ses gains 🔁

• Éviter les frais 💸

Mais réinvestir les dividendes = payer des frais d’ordre.

D’autant plus qu'il faudrait le faire automatiquement lors de la réception. Ce n’est pas possible à ma connaissance sur un PEA.

Résultat : même dans une enveloppe capitalisante, on sous-optimise les intérêts composés.

Les dividendes en phase de rente ? Non plus ⭕

Là encore, c’est une erreur commune. Croire qu’il est préférable de toucher des dividendes en tant que rentier plutôt que de vendre une partie de ses investissements.

Pourquoi ? La manière dont sont imposés les dividendes n’est pas la même que les ventes !

• Les dividendes sont considérés comme des revenus par l’administration fiscale. Résultat : flat tax (30%).

• Sur une vente, l’imposition se fait uniquement sur la plus-value !

Exemple avec Victor 👨 et Lisa 👩‍🦰

Tous les deux ont réussi à obtenir 750 000 € de patrimoine en ayant investi 500 000 € sur le long terme. Chacun a une plus-value de 250 000 €.

• Victor choisit des dividendes à 3% = 22 500 € de dividendes.

• Lisa décide de vendre 3% de son patrimoine = 22 500 € de vente.

Calculons leur impôt :

• Flat tax pour Victor : 22 500 × 30% = 6 750 € d’impôts 🤯

• Lisa est imposée uniquement sur la plus-value → 3% de sa vente de ses 250 000 € = 7500 € imposables.
  Flat tax pour Lisa : 7 500 € x 30% = 2 250 € d’impôts 👍

Coup de grâce pour les dividendes.

La solution 🔰

Si les dividendes sont si mauvais que ça, pourquoi les entreprises continuent d’en verser ?

Réponse courte : elles n’ont rien de mieux à faire 🤷‍♀️

C’est un problème de riche. Pour prendre un exemple, Coca-Cola a du mal à trouver comment réinvestir tout le bénéfice qu’elle génère. Le choix est donc accès en partie vers le reversement aux actionnaires.

Concrètement, cela ne veut pas dire qu’une entreprise qui verse des dividendes est mauvaise. Au contraire, cela prouve une certaine stabilité des revenus. Mais cela entraînera tous les défauts vus plus haut.

Il existe tout de même une solution avec les ETF :

💡 Choisir des ETF “capitalisants” (Acc) plutôt que “distribuants” (Dist). Avec cette méthode, les dividendes perçus sont réinvestis et tu ne passeras pas par la case frais d’ordres ni impôts.

👑 Le mot du pro

⭐ Pépite Hebdo

Depuis la semaine dernière, j’ai mis en pause mes autres projets pour me focaliser à 100% sur la finance. Pour l’occasion, j’ai relu le livre “The One Thing” avec cette phrase magique :

• “Si je fais la tâche la plus importante tout deviendra plus simple ou inutile.” 👈

Dans mon cas :

• “Sortir rapidement une formation en version Beta avec un module sur la bourse.” 😊

Je suis surpris de voir à quel point le fait d'être focalisé accroît ma productivité. Ça m'a incité à revoir mes objectifs à la hausse avec un lancement de la formation d'ici la fin du mois de février pour quelques beta-testeurs, alors qu'elle était initialement prévue pour fin mars. 🤯

Évidemment, ça implique de sacrifier mes week-ends et quelques soirées de travail, mais j’ai rarement été aussi motivé par un projet. En tant qu’abonné de la newsletter, tu seras le premier informé du lancement !

Si tu as des questions, écris-moi par mail ou via LinkedIn. Je te répondrai avec plaisir !

Bonne semaine !

Simon 👋

(Comme toujours on n’oublie pas que ce contenu est uniquement à but éducatif ! Je ne donne pas de conseils en investissement ❌)