Hello, c’est Simon ! 👋

📃 Résumé

"Les dividendes sont la seule vraie source de revenus passifs à long terme".

C'est une phrase que j’entends constamment, surtout de la part des influenceurs finance sur les réseaux.

Et pourtant, je ne suis absolument pas d’accord. Je dirais même que c’est tout l’inverse : les dividendes appauvrissent les actionnaires.

Je vais t’expliquer pourquoi en te montrant :

• Ce qu’est vraiment un dividende.

• Pourquoi il te fait perdre de l’argent.

• Et pourquoi les entreprises continuent d’en verser.

Si tu pensais que les dividendes étaient ta clé pour t’enrichir, cette newsletter risque de changer ton point de vue.

T’es bien accroché ? Alors c’est parti ! 👇

💡 3 minutes pour comprendre

Le contexte 📜

Nous vivons dans un monde capitaliste où le but principal des entreprises est de faire des bénéfices en répondant à des besoins spécifiques :

• BIC vend des stylos pour que tu puisses écrire.

• TotalEnergies fournit du carburant pour ta voiture.

• Veolia veille à ce que tu aies de l’eau potable au robinet.

En fin d’année, ces entreprises réalisent un bilan et décident quoi faire de leurs bénéfices :

• Réinvestir pour accélérer leur croissance (acheter des concurrents, embaucher, se développer…).

• Ou redistribuer une partie des bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes.

Les dividendes sont un transfert, pas un don 📊

Lorsque tu détiens des actions, tu deviens actionnaire. Cela fait de toi un copropriétaire de l'entreprise.

• Si tu détiens des actions BIC, tu profites des ventes de stylos.

• Si tu détiens des actions TotalEnergies, tu profites de chaque plein d'essence.

• Si tu détiens des actions Veolia, tu profites des nouveaux marchés qu’ils conquièrent.

Le dividende, c’est simplement un transfert de l’argent de "ton" entreprise à ton compte personnel. Il n’ajoute pas de richesse supplémentaire, il change juste de place.

D’ailleurs, à chaque fois qu’une entreprise verse un dividende, le cours de l’action baisse exactement du montant distribué.

C’est comme retirer de l’argent au distributeur : tu obtiens de l’argent en billets de banque, mais tu soustrais l’équivalent sur ton compte-courant.

Ce retrait ne te rend pas plus riche. Ton argent a seulement été transféré.

Problème 1 : Les dividendes sont imposés 🚨

Je t’ai dit que les dividendes étaient neutres, mais en réalité, ils te font perdre de l’argent à cause de la fiscalité.

En France, les dividendes sont lourdement taxés :

• Si tes revenus sont modestes, tu peux opter pour le barème progressif, mais tu paieras toujours 17,2% de cotisations sociales au minimum.

• Sinon, c’est la flat tax à 30%, et il se murmure que ce taux pourrait bientôt grimper à 35% (merci à notre nouveau premier ministre…)

Même avec des enveloppes fiscales avantageuses comme le PEA, tu es limité à 150 000 € de versements et la plupart des meilleures entreprises à dividendes sont américaines, donc pas éligibles.

Résultat : il sera pratiquement impossible de te verser une rente suffisante.

Problème 2 : Tu sous-optimises les intérêts composés 🛑

Pour maximiser les intérêts composés, il faut réinvestir automatiquement les gains et éviter les frais. Mais avec les dividendes, c’est compliqué :

• Sur un PEA, tu ne peux pas réinvestir automatiquement tes dividendes.

• Sur un compte-titres, tu devras payer des impôts avant de réinvestir.

• Et chaque réinvestissement génère des frais de courtage.

Résultat : tu diminues l’effet boule de neige des intérêts composés.

Problème 3 : Dividendes vs Ventes 📌

Beaucoup pensent que toucher des dividendes est préférable à vendre une partie de leurs actions pour générer des revenus. C’est une erreur.

Les dividendes sont considérés comme des revenus par l’administration fiscale, donc soumis à la flat tax de 30%. En revanche, sur une vente, l’impôt ne s’applique que sur la plus-value.

Exemple avec Victor et Lisa :

Tous les deux ont réussi à obtenir 750 000 € de patrimoine en ayant investi 500 000 € sur le long terme. Chacun a une plus-value de 250 000 €.

• Victor choisit des dividendes à 3% = 22 500 € de dividendes.

• Lisa décide de vendre 3% de son patrimoine = 22 500 € de vente.

Calcul de l’impôt :

• Flat tax pour Victor : 22 500 × 30% = 6 750 € d’impôts 🤯

• Lisa est imposée uniquement sur la plus-value (3% de 250 000 € = 7 500 € imposables)
  Flat tax pour Lisa : 7 500 € x 30% = 2 250 € d’impôts 👍

Résultat : Lisa paie trois fois moins d’impôts que Victor pour le même montant !

Pourquoi les entreprises versent-elles des dividendes ? 🧐

Si les dividendes sont si mauvais, pourquoi les entreprises continuent-elles d’en verser ?

Réponse simple : elles n’ont rien de mieux à faire avec leurs bénéfices.

Prenons Coca-Cola, par exemple. Ils génèrent tellement de profits qu’ils ne peuvent pas tout réinvestir efficacement. Plutôt que de laisser cet argent dormir, ils le redistribuent aux actionnaires.

Cela ne veut pas dire qu’une entreprise qui verse des dividendes est mauvaise, cela signifie simplement qu’elle est stable.

Au final, la fausse croyance du dividende magique est tellement ancrée chez les investisseurs qu’elle bénéficie à l’image des entreprises qui en versent.

Mais on l’a vu avec des preuves mathématiques, ce n’est pas la meilleure option.

Conclusion 🔰 

Les dividendes ne sont pas la source de revenus passifs magiques que beaucoup imaginent.

En réalité, ils sont un simple transfert d’argent, et avec la fiscalité et la perte sur les intérêts composés, ils peuvent même te coûter cher.

Si tu veux investir intelligemment, il est essentiel de te former pour éviter ces pièges. J’ai créé une masterclass gratuite pour t’aider à devenir un investisseur gagnant.

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👑 Le mot du pro

⭐ Pépite Hebdo

Cette semaine, j’ai regardé une interview dédiée à Bitcoin sur la chaîne Thinkerview, que je trouve intéressante pour la diversité des invités et la profondeur des échanges. Contrairement aux plateaux télé où les intervenants sont souvent coupés, ici, chacun peut vraiment développer sa pensée.

Avec des experts comme Alexandre Statchenko, Tom Benoit, et Sébastien Gouspillou, je m’attendais à un échange intéressant. Mais pour être honnête, j’ai été déçu par le débat.

Tom Benoit, en particulier, n’avait pas fait ses devoirs sur le sujet de Bitcoin, ce qui a fait perdre en qualité à la discussion. Ajoute à cela quelques tensions avec Sébastien Gouspillou, et l'interview est restée superficielle, malgré quelques moments intéressants.

Alors, pourquoi te parler d’une interview que je n’ai pas aimée ? Tout simplement pour te rappeler l'importance de l’esprit critique.

Bitcoin est un sujet complexe, et sans un minimum de recherche, il est facile de tomber dans des idées fausses, comme Tom Benoit dans cette discussion. Mais cela vaut pour tout : s’informer, écouter des opinions divergentes, et toujours garder un esprit ouvert. Ce sont les conditions pour avoir un esprit vraiment libre.

Personnellement, si j'avais suivi les conseils des autres, je n'aurais peut-être jamais commencé à investir. Pourtant, après presque 10 ans, c’est l'une des meilleures décisions que j'ai prises.

Si tu as des questions, écris-moi par mail ou via LinkedIn. Je te répondrai avec plaisir !

Bonne semaine !

Simon 👋

(Comme toujours on n’oublie pas que ce contenu est uniquement à but éducatif ! Je ne donne pas de conseils en investissement ❌)