Hello, c’est Simon ! 👋

📃 Résumé

Aujourd’hui, on va parler d’une entreprise incontournable au cœur de l’intelligence artificielle.

Son nom ? TSMC : Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

En tant qu’investisseur, tu ne peux pas passer à côté. Car sans elle, le marché boursier mondial n’aurait peut-être pas connu sa folle hausse de 2024.

Mais pourquoi est-elle si cruciale ? Qu’est-ce qui la rend si exceptionnelle ? 
On va tout découvrir ensemble.

T’es bien accroché ? Alors c’est parti ! 👇

💡 3 minutes pour comprendre

Le contexte 📜

TSMC est le plus grand fabricant de semi-conducteurs au monde.

Ces semi-conducteurs sont le socle de l’avancée technologique moderne, et on les retrouve partout :

• Smartphones

• Ordinateurs

• Voitures électriques

• Même dans les machines à laver !

Sans eux, le monde tel qu’on le connaît s’arrêterait.

Et c’est ici que repose le génie de TSMC.

Graver plus petit : le génie de TSMC 🤏

TSMC est la seule entreprise du monde capable de produire des puces gravées à une précision de 3 nanomètres.

Pour te donner une idée :

• Cette échelle de gravure est comparable à la largeur de l’ADN dans les cellules humaines.

• Une puce de la taille de ton ongle peut contenir jusqu’à 200 milliards de transistors, chacun 25 000 fois plus petit qu’un cheveu humain !

En gravant toujours plus petit, TSMC produit des puces plus performantes et économes en énergie.

Devine qui est leur meilleur client … Nvidia !

C’est la prouesse technologique de TSMC qui a permis à Nvidia de créer des GPU si performants (et accessoirement d’être valorisée à plus de 3 trilliards de dollars).

Sans TSMC, Chat GPT n’aurait peut être pas vu le jour.

Une entreprise déjà trop valorisée ? 🌡️

Tu t’en doutes peut-être : TSMC est déjà bien valorisée et prend la place de 11ème capitalisation mondiale. A l’heure où j’écris ces lignes, elle atteint 822 milliards de dollars, juste derrière Berkshire Hathaway de Warren Buffett.

Avec son quasi-monopole sur le marché des semi-conducteurs, son action a bondi de +98 % en 2024.

Une seule question reste en suspens : 2025 sera-t-elle aussi profitable?

Enjeu 1 : La concurrence 🧐

TSMC fait face à deux principaux concurrents :

• Intel : bien qu’en retard, l’entreprise investit massivement pour produire des puces gravées à 2 nanomètres d’ici 2025.

• Samsung : l’entreprise travaille sur des puces à 3 nanomètres, mais ses rendements (le nombre de puces fonctionnelles produites) restent inférieurs à ceux de TSMC.

Pour l’instant, TSMC garde une longueur d’avance. La barrière à l’entrée dans ce marché est immense : chaque fonderie coûte des dizaines de milliards de dollars et exige un savoir-faire exceptionnel.

Enjeu 2 : Le risque géopolitique 🌍

TSMC n’est pas qu’une entreprise : c’est un enjeu stratégique au cœur des tensions entre la Chine et les États-Unis, avec Taïwan comme épicentre.

La Chine considère Taïwan comme une province rebelle et pourrait tenter de la récupérer par la force.

De l’autre côté, Taïwan fonctionne comme un État indépendant, avec un gouvernement démocratique. Cependant, la majorité des pays ne le reconnaissent pas officiellement pour ne pas provoquer la Chine.

Les États-Unis, eux, soutiennent Taïwan sur le papier pour des raisons démocratiques. En réalité, ils souhaitent surtout protéger leur accès aux semi-conducteurs.

Tout ceci laisse un risque géopolitique important planer au-dessus de la tête de TSMC et par conséquent, sur l’économie mondiale.

Enjeu 3 : La Dépendance aux Géants de la Tech ⚡

Les GAFAM (Google, Apple, Facebook, Amazon, Microsoft) investissent massivement dans l’IA. Si ces investissements venaient à ralentir, cela pourrait créer un effet domino : moins de GPU produits par Nvidia, donc moins de puces commandées à TSMC.

Aujourd’hui, les GAFAM investissent principalement par peur de rater la course à l’IA. Mais les centaines de milliards dépensés vont-ils être rentabilisés ?

Réponse dans 20 ans ;)

Conclusion 🔰 

L’IA changera le monde, mais deviendra-t-elle vraiment le nouvel eldorado pour les investisseurs ? Difficile à dire. Son modèle économique reste encore à prouver.

Ce qui est certain, c’est qu’une entreprise comme TSMC joue un rôle central dans cette révolution. La suivre, c’est aussi mieux comprendre l’économie mondiale et les enjeux qui l’entourent.

👑 Le mot du pro

⭐ Pépite Hebdo

Pour conclure cette newsletter, je tiens simplement à vous souhaiter à tous de très belles fêtes de fin d'année. Profitez pleinement de vos proches et d’un repos bien mérité pour les chanceux en vacances 🙂 

À dans deux semaines !

(Comme toujours on n’oublie pas que ce contenu est uniquement à but éducatif ! Je ne donne pas de conseils en investissement ❌)